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共有产权住房与其他普通商品住房入学政策一致而对于近期有媒体报道共有产权住房入学政策不明确，家长担心共有产权住房与其他商品住房区别对待，北京市教委相关负责人也表示，2017年9月《北京市共有产权住房管理暂行办法》发布当年已经明确，共有产权住房，是指政府提供政策支持，由建设单位开发建设，销售价格低于同地段、同品质商品住房价格水平，并限定使用和处分权利，实行政府与购房人按份共有产权的政策性商品住房。共有产权住房属于产权类住房，与其他普通商品住房入学政策一致。

而受美国货币政策以及贸易摩擦的影响，报告指出，新兴市场和发展中国家的增速将从2018年的4.6%降至2019年的4.5%（比上一次预测下降了0.2个百分点），但在2020年将反弹至4.9%。其中，阿根廷和土耳其预计在2019年出现萎缩，但有望在2020年实现复苏。

在年报的框架下，需要分析新冠肺炎疫情对总体逻辑和市场节奏两个方面的影响， 其中对前者的影响主要集中在玉米供需平衡表上，在此，我们维持2月月报的预估，即将玉米深加工需求下调100万吨，饲用需求下调200万吨，但不是基于疫情影响，更多源于国家农村农业部公布的2019年12月能繁母猪存栏环比增幅，对应年度供需缺口小幅下调300万吨至4200万吨。缺口虽有小幅下调，但不会改变我们的市场分析逻辑。当然，我们需要留意两个方面，其一是疫情持续时间；其二是国家政策性玉米拍卖所构成的实际供应，因这两个方面综合作用的结果，就可能出现类似于去年的情况，即当年玉米新作供应加上国家抛储已经足以满足市场需要。

上峰水泥：水泥价格大幅上涨一季度净利预增超7成上峰水泥（000672）4月10日晚披露业绩快报，公司2017年度营收45.88亿元，净利润7.92亿元，分别同比增长57%、445%；基本每股收益0.97元。公司同日披露业绩预告，公司预计今年一季度盈利1.5亿至1.7亿元，同比增长71%至94%；报告期内，水泥产品销售量保持稳定，销售价格同比大幅上升，水泥产品盈利同比大幅增长。

第二阶段是从2005-2015年阶段，这个阶段的主力就是一些非金融机构像阿里，开始对金融的一些边缘业务做创新，比如余额宝、支付宝包括P2P也是这个阶段开始起步的，支付宝是2004年成立的，国内最大的消费金融公司钱信（音）也是2004年进中国的，最大的P2P是2006年进中国的，所以从2005年前后进行了第二阶段的创新，这个阶段唱主角的不是金融机构。

2市场展望：短期供需错配，长期依然看多在第一部分分析新冠肺炎疫情对玉米供需端的影响之后，我们在第二部分重点分析疫情对玉米市场分析逻辑和思路的影响。在此之前，我们有必要回顾一下年报对玉米市场逻辑的梳理。在年报中，首先，预计国内玉米供需存在缺口，需求有望得到恢复，后期国内玉米市场有望进入新一轮库存周期，特别是进入主动补库存阶段，这将带动期现货价格上涨；其次，认为自新作上市以来需要重点关注三个阶段，目前已经进入第二个阶段，即节后售粮压力释放的阶段，主要留意农户余粮和中下游补库意愿。